Office 01 - Analise Financeira

Fonte: Staff Investimentos / Texto: Abrantes F. Roosevelt

Análise Financeira

A análise financeira esta intrinsecamente ligada à avaliação ou a o estudo da viabilidade, estabilidade e capacidade de lucro de um negócio ou projeto. Esta ferramenta analítica engloba um conjunto de instrumentos e métodos que permitem realizar diagnósticos sobre uma determinada situação financeira, obtendo prognósticos sobre o seu desempenho futuro. Fundamentos que permitem uma metodologia de análise profunda e sistemática, que pode usada para entender a estrutura econômico e financeira de uma empresa a partir do estudo do balanço patrimonial e do DRE ou seja do seu Demonstrativo de Resultado do Exercício.

O objetivos da Análise Financeira é fazer o diagnóstico da situação econômica de uma empresa, que pode surgir de uma necessidade interna ou externa. Um diagnóstico interno pode ser necessário para tomar decisões de gestão, utilizando a análise financeira como um instrumento de previsão no âmbito de planos de financiamento e investimento ou para o controlo interno, fazendo-se um acompanhamento da atividade e comparação entre as previsões e a performance real. 

Quanto ao diagnóstico externo, surge como instrumento de decisão para entidades externas com influência junto da empresa, tais como bancos, investidores institucionais, governos, fornecedores e clientes. O diagnóstico externo surge também como ferramenta de comunicação com os investidores, o público, as mídias, as agências de rating e as entidades que elaboram estudos estatísticos financeiros. Os bancos e casas de investimento publicam ou comercializam a análise financeira de empresas, com base nas qual divulgam recomendações de investimento. Porém a evidência sobre a capacidade de previsão destas recomendações não é sólida.

A analise financeira verificar a situação econômico-financeira, e é fundamental para o uso e recurso de alguns indicadores. Os mais utilizados são aqueles que assumem a forma de rácios, estes possuem a técnica mais utilizada pela análise financeira atual existente no mercado, trata-se de um instrumento de apoio para sintetizar uma enorme quantidade de informação, e comparar o desempenho econômico-financeiro das empresas ao longo do tempo. Esta técnica constitui-se de uma base de análise financeira solida, mas que por si só, não dão respostas prontas, apenas apoiam suas formulações. Essas técnicas encontram-se nos aspectos qualitativos da gestão, que somada a outras  técnicas apresentam as soluções dos indicativos financeiros esperados. 

A técnica de rácios apresenta uma vantagem sobre as demais ferramentas utilizadas em analises econômicas, estas tornar mais precisa a informação, facilitar as comparações, quer para a mesma empresa, ao longo de um certo período de tempo, quer entre empresas distintas, num mesmo referencial de tempo. Contudo, convém apresentar que os rácios apenas constituem um instrumento de análise. Esse instrumento deve ser complementado por outras ferramentas de estudo. A análise de indicadores fornece apenas alguns indícios que o analista deverá procurar confirmar através do recurso de outras técnicas.

A técnica estabelecida pelos analistas financeiros consiste em estabelecer relações entre contas e agrupamentos de contas do balanço e de demonstração de resultados entre outras grandezas econômico–financeiras. Neste intuito a análise financeira é apresentada como a capacidade de avaliar a rentabilidade das empresas, tendo em vista, em função das condições atuais e futuras, verificar se os capitais investidos são remunerados e reembolsados de modo a que as receitas superem as despesas de investimento e de funcionamento.

A técnica aplicada neste intuito visa de forma pratica alcançar a sobrevivência e o desenvolvimento pretendido pela empresa, e a avaliação e a interpretação na identificação da situação econômico-financeira da empresa centra-se nas seguintes questões fundamentais:

1 - Equilíbrio financeiro;

2 - Rentabilidade dos capitais;

3 - Crescimento;

5 - Risco;

6 - Valor criado pela gestão.

O recurso à análise financeira é extremamente importante para as diversas partes interessadas numa boa gestão empresarial, sendo que essas partes interessadas são gestores, credores, trabalhadores e as respectivas organizações, Estado, investidores e clientes. Cada grupo ou indivíduo tem diferentes interesses, por isso fazem a análise financeira mais adequada aos objetivos pretendidos. Apesar desses objetivos poderem ser diferentes, as técnicas utilizadas baseiam-se, fundamentalmente, no mesmo conjunto de informações econômico-financeiras:

1 - Balanço patrimonial;

2 - Demonstração de resultados líquidos;

3 - Demonstração dos fluxos de caixa.

A utilidade dos rácios apresenta-se como uma das pedras fundamentais para o conhecimento da situação e evolução econômico-financeira de uma empresa ao longo do tempo, servem também para perceber a sua evolução futura. Existem muitos rácios que podem ser calculados mas só interessa calcular aqueles que tenham interesse para a análise pretendida, só assim é que terão sentido e serão úteis. A utilidade dos rácios na análise da situação das empresas faz-se sentir através da comparação com rácios calculados nos anos anteriores e rácios de empresas similares. Para os analistas é importante saber escolher bem os rácios que satisfaçam os objetivos da análise que s pretende fazer. Os principais utilizadores e interessados dos rácios na análise financeira são:

1 - Investidores;

2 - Acionistas;

3 - Gestores;

4 - Instituições Financeiras;

5 - Bolsa de valores;

6 - Fisco.

Os rácios são uma forma de observar aritmeticamente as relações entre os diversos valores extraídos dos documentos financeiros e são de extrema importância para análise da situação das empresas. No entanto, devem ser utilizados com o máximo de cuidado, pois podem levar a conclusões erradas. A correlação entre diferentes rácios podem determinar se a informação fornecida é a mesma, evitando que se calculem e analisem rácios de forma duplicada. Por outro lado, quando não há correlação entre rácios, pode obter-se informação adicional, se forem analisados ambos os indicadores. Habitualmente, os valores de balanço são utilizados nos rácio financeiros e os de demonstração de resultados nos rácios econômicos.

Abrantes F. Roosevelt, 12 de Dezembro de 2018